注意事项
1 、手机不能格式化 ，否则匹配失效
2 、使用开挂游戏账号 ，要注意偶尔放水，避免被发现。
3、尽量不要使用第三方软件 ，通过微【85104890】安装正版软件 ，因为这些软件第三方可能容易被发现 。
微信小程序微乐麻将作为一款备受欢迎的在线麻将游戏，凭借其简单易上手的操作界面和丰富的游戏内容，吸引了大量玩家的关注与参与 。然而 ，随着游戏人气的不断攀升 ，一些投机者也开始蠢蠢欲动，试图通过挂获取游戏优势 ，从而引发了关于“老胡麻将有挂吗 ”的广泛讨论。首先 ，需要明确的是，任何一款游戏都有可能面临作弊行为的挑战 。微乐麻将也不例外 。尽管微信小程序平台本身具有一定的安全机制 ，且官方也在不断努力打击作弊行为 ，但仍然存在一些人利用技术手段或游戏漏洞，试图通过挂软件等手段获取不当优势。然而 ，事实并非如此简单 。一旦安装使用 ，可能导致玩家的游戏账号被封禁 。在游戏中，识别挂行为并不容易 ，但玩家仍可以通过一些细节来察觉异常。例如 ，观察某位玩家是否在多局游戏中频繁获得理想牌型，或者出牌速度是否异常迅速，以及是否对其他玩家的出牌有异常准确的预判等。这些异常行为都可能是有挂的迹象 。作为普通玩家 ，我们应该如何避免作弊行为 ，保持游戏的公平性呢？首先，要严格遵守游戏规则 ，确保自己了解并遵守所有的游戏流程 。同时 ，也要提高警惕，注意观察其他玩家的行为 ，一旦发现任何疑似作弊的行为 ，应立即向官方举报。此外，提高自己的游戏技能和策略也是至关重要的 。通过观看高端玩家的游戏 、参加各种麻将比赛以及与其他玩家交流经验等方式 ，可以不断提升自己的实力 ，从而在游戏中获得更好的成绩 。更重要的是，我们应该选择信誉良好的游戏平台 ，避免因为平台的安全漏洞而导致账号被盗或被封禁。同时 ，也要保持理性的心态，不要过分追求胜利或者以作弊的方式获取优势 。游戏本身应该是一种娱乐方式，我们应该以放松和享受的心态来参与游戏 ，总之 ，虽然微信小程序麻将存在一些作弊行为，但只要我们保持警惕 、遵守规则、提高自己的技能和策略 ，并选择信誉良好的游戏平台 ，就可以为自己创造一个良好的游戏环境 。同时，我们也应该避免开挂 ，共同维护一个公平 、公正的游戏氛围。
蜜雪冰城 、沪上阿姨、古茗等头部餐饮品牌相继登陆资本市场 ，老乡鸡、遇见小面等新锐品牌也接连递交上市申请 。一时间，港股成为餐饮企业的聚集地 ，第二波餐饮企业上市浪潮正以蓬勃之势席卷而来 。作为火锅赛道的高品质代表 ，巴奴也正式加入这场资本角逐。
6月16日，巴奴国际控股有限公司首次向港交所递交招股书 ，由中金公司 、招银国际担任联席保荐人 ，标志着其正式开启港股上市征程 。
不过，在资本动作背后，业界对巴奴的上市时机充满猜想 。诚然 ，当前餐饮企业赴港上市热度高涨 ，但结合火锅行业现状来看，“价格内卷 ”已使市场竞争进入白热化阶段 ，多家品牌业绩增速普遍放缓 ，部分企业甚至尚未完全走出疫情恢复期。
在这样的行业背景下启动IPO，自然引发业内对于其资本战略的深度关注——若巴奴成功叩关港股 ，预计将在火锅赛道掀起新一轮上市潮 ，后续或有更多品牌跟进资本动作。
不过，尽管市场猜测纷繁复杂 ，但巴奴能否在港股市场突破重围 ，仍需等待资本市场的最终验证 。
事实上，近三年来巴奴的业绩表现持续向好 。
据招股书披露 ，2022年至2024年巴奴收入分别为14.33亿元 、21.12亿元和23.07亿元 ，过去三年业绩实现持续增长，三年营收共计超58亿元。而2025年第一季度，则实现收入7.09亿元 ，同比增长25.7% ，延续增长态势 。
利润方面，2022年巴奴还净亏损520万元 ，到了2023年 ，就已经扭亏为盈实现净利润1.02亿元，2024年进一步增至1.23亿元 ，同比增长20.8% 。2025年第一季度 ，实现归母净利润 0.55亿元，同比增长 57.7% ，盈利增速进一步提升。
但增长隐忧已现——相较于2023年47.3%的营收高增速 ，2024年增速回落至9.3%，与海底捞同陷“规模扩张放缓”困境 。
更值得关注的是其利润率表现 ，一直处于单位数 。
数据显示 ，2022-2024年经调整净利润率仅2.9%、6.8% 、8.5%，显著低于海底捞同期4.7% 、10.8%、14.6%的核心经营利润率。
数据显示，2022-2024年其顾客人均消费分别为147元 、150元 、142元 ，尽管2024年略有回落 ，但整体仍稳定在140元以上 。这一消费水平在火锅赛道堪称高端，甚至高于海底捞同期110-120元的客单价 。
所以很明显 ，巴奴的高客单价并未转化为与之匹配的利润回报。
事实上 ，巴奴引以为傲的“高端化 ”策略，正与当下“性价比为王 ”的消费主流趋势形成鲜明冲突 。
典型案例是2023年引发全网热议的“天价土豆”事件 。当 “18元5片富硒土豆 ” 的话题登上热搜后 ，即便巴奴澄清西安门店小份售价实为 9元 ，仍因远超大众对土豆的价格认知而遭质疑。
这一事件本质上，折射出的是消费者对“精品溢价 ”的接受阈值 ，即便品牌在强调了土豆的富硒食材属性 ，但若价格与大众认知的“食材本值”差距过大，仍难以获得市场认同。
早在红杉中国发布的《2023中国消费者品牌偏好洞察》调查报告中就显示 ，性价比是消费者的首要考虑因素 ，年轻的群体对性价比的重视程度更高 。
另调查显示，尽管80后、90后 、00后普遍将性价比视为消费时的首要考虑因素，但更年轻的群体（如00后）对性价比的重视程度实际上更高 。
所以 ，在消费者决策链中 ，性价比仍是核心考量因素，而品质溢价目前未能充分转化为市场认可。
如果说持续增长的业绩是巴奴冲击上市的核心底气 ，那么下沉时常背后的隐形压力 ，正成为悬在其发展路径上的双刃剑 。
不妨将巴奴与火锅行业标杆海底捞做一组对比：
首先是翻台率 。在餐饮行业，翻台率往往是衡量餐厅运营效率与受欢迎程度的关键指标。
数据显示 ，2024年海底捞日均翻台率达4.1 次/天 ，较2023年的3.8 次/天稳中有升 。要知道，此前海底捞曾将4.0次/天视为经营“枯荣线” ，意味着当翻台率低于这一数值时 ，单店盈利将面临压力 。如今数据回升至4.1次/天，标志着其运营效率已重回健康区间。
相比之下 ，同样作为行业头部企业的巴奴 ，翻台率近三年一直徘徊在3.0次/天，即便2025年第一季度增长为3.7 次/天，展现出向好的发展趋势 ，但与海底捞相比仍有差距 。
在业务布局层面 ，海底捞与巴奴也呈现出截然不同的战略路径 。
当火锅行业进入存量竞争时代，头部品牌纷纷通过跨界拓展与场景创新寻找增量空间 ，海底捞的“多元化突围 ”策略尤为典型。
自2024年8月启动“红石榴计划 ”以来 ，其业务边界持续向外延伸，不仅推出午餐炒菜自助 、盒饭、早餐摊等高频消费场景 ，更孵化出焰请烤肉铺子 、火焰官 、小嗨火锅等11个自营新品牌 ，业务版图覆盖正餐、简餐、快餐全品类，触角则伸向火锅食材零售 、预制菜 、调味品等赛道 。
反观巴奴 ，其“专注火锅”的策略形成鲜明反差 。
招股书显示 ，巴奴超97%的收入来自餐厅堂食运营，调味品及食材销售等衍生业务占比不足3% ，到2024年 ，这部分占比再次收缩。而外卖业务则因“核心价值在于门店体验 ”的理念长期处于停滞状态。
这种高度集中的营收结构，使其在消费场景多元化的趋势中面临双重风险：一方面，堂食波动直接冲击业绩基本面 ，如2022年因疫情堂食受限导致营收仅增1.2%；另一方面 ，错失预制菜、外卖等万亿级市场红利 。
颇具意味的是，巴奴创始人 “堂食餐馆不适合做外卖 ” 的论断 ，恰与海底捞的实践形成镜像 。
巴奴创始人杜中兵曾直言：我觉得不光是火锅 ，除了标准化程度较高的快餐行业，所有以堂食为主的餐馆都不适合做外卖 ，因为它们真正的核心价值在于门店的体验。
而一度被巴奴关停过的外卖服务 ，却成为了海底捞新增长的助力 。2024年，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元 。
当然 ，在整个消费主流向着“性价比”驱使的当下 ，巴奴也没有坐以待毙，而是选择下沉市场 ，对二三线城市进行布局。
数据显示 ，截至2025年6月，巴奴145家直营店中，二线及以下城市门店达114家 ，占比 78.6% 。不仅如此 ，2025年第一季度，二线及以下城市门店经营利润率达24.5% ，显著高于一线城市的20.7% 。
中线城市的优秀表现 ，让巴奴看到了新的机会点。为强化下沉市场渗透，其还计划未来三年新增177家门店 ，并在河南 、陕西等7省建设卫星仓 。
2025年一季度巴奴整体客单价降至138元 ，较2024年同期下降10元 。招股书数据显示，其客单价呈现明显的城市层级梯度下滑——2022-2024 年一线城市人均消费从183元降至165元 ，二线城市从150元降至141元 ，三线及以下城市则从126元波动至123元。
这种越下沉客单价跌幅越大的趋势，对本就处于低利润率区间的巴奴不可能没有影响 。但面对消费性价比浪潮 ，加速下沉已是必选项 。但其矛盾点已在于 ，一方面，78.6%的门店押注二三线市场；另一方面，扩张脚步又必然推高经营成本 ，可能进一步挤压本就微薄的利润空间。
因此市场普遍认为 ，此次上市不仅是资本战略的重要布局，更是巴奴为扩张计划补充资金弹药 、缓解现金流压力的关键举措。
招股书中 ，巴奴也提及 ，此次募资有一部分会用到拓展公司的自营餐厅网络，扩大地域覆盖并深化市场渗透 ，和供应链优化 ，包括中央厨房及卫星仓的建设及扩建 。
不过，不容忽视的是 ，下沉市场究竟能支撑多高的客单价 ，仍是巴奴必须破解的核心命题 。而能否通过上市融资完善供应链体系、摊薄单店成本，将直接决定其“高端下沉 ”战略的成败。
本文来自微信公众号“新消费Daily ”（ID：ibrandi） ，作者：Tinney ，36氪经授权发布 。
该文观点仅代表作者本人，36氪平台仅提供信息存储空间服务 。
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6月16日 ，巴奴国际控股有限公司首次向港交所递交招股书，由中金公司 、招银国际担任联席保荐人 ，标志着其正式开启港股上市征程 。
不过 ，在资本动作背后，业界对巴奴的上市时机充满猜想。诚然 ，当前餐饮企业赴港上市热度高涨 ，但结合火锅行业现状来看，“价格内卷 ”已使市场竞争进入白热化阶段，多家品牌业绩增速普遍放缓 ，部分企业甚至尚未完全走出疫情恢复期 。
在这样的行业背景下启动IPO ，自然引发业内对于其资本战略的深度关注——若巴奴成功叩关港股，预计将在火锅赛道掀起新一轮上市潮 ，后续或有更多品牌跟进资本动作 。
不过 ，尽管市场猜测纷繁复杂，但巴奴能否在港股市场突破重围 ，仍需等待资本市场的最终验证。
事实上 ，近三年来巴奴的业绩表现持续向好。
据招股书披露，2022年至2024年巴奴收入分别为14.33亿元 、21.12亿元和23.07亿元 ，过去三年业绩实现持续增长 ，三年营收共计超58亿元 。而2025年第一季度，则实现收入7.09亿元 ，同比增长25.7% ，延续增长态势 。
利润方面，2022年巴奴还净亏损520万元，到了2023年 ，就已经扭亏为盈实现净利润1.02亿元 ，2024年进一步增至1.23亿元，同比增长20.8%。2025年第一季度 ，实现归母净利润 0.55亿元 ，同比增长 57.7%，盈利增速进一步提升 。
但增长隐忧已现——相较于2023年47.3%的营收高增速 ，2024年增速回落至9.3% ，与海底捞同陷“规模扩张放缓 ”困境 。
更值得关注的是其利润率表现，一直处于单位数。
数据显示 ，2022-2024年经调整净利润率仅2.9%、6.8% 、8.5% ，显著低于海底捞同期4.7% 、10.8%、14.6%的核心经营利润率 。
数据显示，2022-2024年其顾客人均消费分别为147元、150元 、142元 ，尽管2024年略有回落 ，但整体仍稳定在140元以上 。这一消费水平在火锅赛道堪称高端，甚至高于海底捞同期110-120元的客单价。
所以很明显，巴奴的高客单价并未转化为与之匹配的利润回报 。
事实上 ，巴奴引以为傲的“高端化”策略 ，正与当下“性价比为王 ”的消费主流趋势形成鲜明冲突 。
典型案例是2023年引发全网热议的“天价土豆 ”事件。当 “18元5片富硒土豆” 的话题登上热搜后，即便巴奴澄清西安门店小份售价实为 9元 ，仍因远超大众对土豆的价格认知而遭质疑 。
这一事件本质上 ，折射出的是消费者对“精品溢价”的接受阈值，即便品牌在强调了土豆的富硒食材属性 ，但若价格与大众认知的“食材本值 ”差距过大 ，仍难以获得市场认同 。
早在红杉中国发布的《2023中国消费者品牌偏好洞察》调查报告中就显示，性价比是消费者的首要考虑因素 ，年轻的群体对性价比的重视程度更高。
另调查显示 ，尽管80后 、90后、00后普遍将性价比视为消费时的首要考虑因素，但更年轻的群体（如00后）对性价比的重视程度实际上更高。
所以 ，在消费者决策链中 ，性价比仍是核心考量因素，而品质溢价目前未能充分转化为市场认可 。
如果说持续增长的业绩是巴奴冲击上市的核心底气，那么下沉时常背后的隐形压力 ，正成为悬在其发展路径上的双刃剑 。
不妨将巴奴与火锅行业标杆海底捞做一组对比：
首先是翻台率。在餐饮行业 ，翻台率往往是衡量餐厅运营效率与受欢迎程度的关键指标 。
数据显示，2024年海底捞日均翻台率达4.1 次/天 ，较2023年的3.8 次/天稳中有升 。要知道 ，此前海底捞曾将4.0次/天视为经营“枯荣线 ”，意味着当翻台率低于这一数值时 ，单店盈利将面临压力。如今数据回升至4.1次/天 ，标志着其运营效率已重回健康区间 。
相比之下，同样作为行业头部企业的巴奴 ，翻台率近三年一直徘徊在3.0次/天 ，即便2025年第一季度增长为3.7 次/天，展现出向好的发展趋势 ，但与海底捞相比仍有差距 。
在业务布局层面 ，海底捞与巴奴也呈现出截然不同的战略路径。
当火锅行业进入存量竞争时代，头部品牌纷纷通过跨界拓展与场景创新寻找增量空间，海底捞的“多元化突围”策略尤为典型 。
自2024年8月启动“红石榴计划 ”以来 ，其业务边界持续向外延伸 ，不仅推出午餐炒菜自助 、盒饭 、早餐摊等高频消费场景，更孵化出焰请烤肉铺子、火焰官 、小嗨火锅等11个自营新品牌 ，业务版图覆盖正餐 、简餐、快餐全品类 ，触角则伸向火锅食材零售 、预制菜 、调味品等赛道 。
反观巴奴，其“专注火锅 ”的策略形成鲜明反差。
招股书显示 ，巴奴超97%的收入来自餐厅堂食运营 ，调味品及食材销售等衍生业务占比不足3%，到2024年 ，这部分占比再次收缩 。而外卖业务则因“核心价值在于门店体验”的理念长期处于停滞状态 。
这种高度集中的营收结构 ，使其在消费场景多元化的趋势中面临双重风险：一方面，堂食波动直接冲击业绩基本面 ，如2022年因疫情堂食受限导致营收仅增1.2%；另一方面 ，错失预制菜、外卖等万亿级市场红利。
颇具意味的是，巴奴创始人 “堂食餐馆不适合做外卖 ” 的论断，恰与海底捞的实践形成镜像。
巴奴创始人杜中兵曾直言：我觉得不光是火锅 ，除了标准化程度较高的快餐行业 ，所有以堂食为主的餐馆都不适合做外卖，因为它们真正的核心价值在于门店的体验 。
而一度被巴奴关停过的外卖服务 ，却成为了海底捞新增长的助力 。2024年 ，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元。
当然，在整个消费主流向着“性价比 ”驱使的当下 ，巴奴也没有坐以待毙 ，而是选择下沉市场，对二三线城市进行布局 。
数据显示 ，截至2025年6月 ，巴奴145家直营店中，二线及以下城市门店达114家 ，占比 78.6% 。不仅如此 ，2025年第一季度，二线及以下城市门店经营利润率达24.5%，显著高于一线城市的20.7%。
中线城市的优秀表现 ，让巴奴看到了新的机会点 。为强化下沉市场渗透 ，其还计划未来三年新增177家门店，并在河南 、陕西等7省建设卫星仓 。
2025年一季度巴奴整体客单价降至138元 ，较2024年同期下降10元。招股书数据显示 ，其客单价呈现明显的城市层级梯度下滑——2022-2024 年一线城市人均消费从183元降至165元，二线城市从150元降至141元 ，三线及以下城市则从126元波动至123元 。
这种越下沉客单价跌幅越大的趋势 ，对本就处于低利润率区间的巴奴不可能没有影响 。但面对消费性价比浪潮，加速下沉已是必选项。但其矛盾点已在于 ，一方面 ，78.6%的门店押注二三线市场；另一方面，扩张脚步又必然推高经营成本 ，可能进一步挤压本就微薄的利润空间 。
因此市场普遍认为 ，此次上市不仅是资本战略的重要布局，更是巴奴为扩张计划补充资金弹药 、缓解现金流压力的关键举措 。
招股书中，巴奴也提及 ，此次募资有一部分会用到拓展公司的自营餐厅网络 ，扩大地域覆盖并深化市场渗透，和供应链优化 ，包括中央厨房及卫星仓的建设及扩建。
不过 ，不容忽视的是，下沉市场究竟能支撑多高的客单价 ，仍是巴奴必须破解的核心命题。而能否通过上市融资完善供应链体系、摊薄单店成本 ，将直接决定其“高端下沉”战略的成败 。
本文来自微信公众号“新消费Daily ”（ID：ibrandi），作者：Tinney ，36氪经授权发布 。
